반도체는 대체 왜 오르고 왜 떨어질까? 반도체에 대한 정확한 이해

2022년 중반부터 대형 반도체 제조사들의 재무 보고서에서 생산라인의 공급 부족과 인력 부족등의 이슈가 제기 되면서 반도체 산업 주가가 일제히 하락하기 시작했습니다. 이후 전 세계적으로 팬데믹이 발생하면서 생산과 수송 등의 문제로 인해 반도체 칩의 공급 부족은 더욱 심해졌습니다. 이러한 상황 속에서 반도체 산업의 주가는 왜 오르고 왜 떨어지는지 에 대한 내용을 다뤄 보겠습니다.

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반도체는 왜 오르는가?

반도체 소비재 주요 수요 산업의 성장

반도체는 다양한 산업에서 사용되기 때문에 반도체 수요 증가에 대한 기대감이 반도체 산업의 주가에 영향을 미칩니다. 스마트폰, 컴퓨터, 자동차, 가전제품 등 반도체를 사용한 산업의 주가가 반도체 산업의 주가를 선행하는 지표로도 쓰입니다.

실례로 2021년 후반부터 반도체 산업의 주가가 큰 폭으로 상승하였습니다. 가장 큰 이유로는 코로나19 팬데믹으로 해 원격 근무, 온라인 교육, 온라인 쇼핑 등 디지털 화 가 가속되면서 반도체 수요가 급증했기 때문입니다.

반도체 기술혁신, 및 트렌드 변화

기술이 발전하면서 새로운 제품과 서비스가 등장하고 이에 대한 기대감이 시장에 반영될 가능성이 있습니다. 실 예로는 인공지능, 사물 인터넷, 자율주행, 자동차 등의 신기술에 대한 관심은 반도체 산업에 주가로 이어지는 경우가 있습니다.

대형 반도체 제조사의 긍정적 실적 발표(어닝 서프라이즈 : Earning Surprise)

대형 반도체 제조사의 실적 발표는 반도체 산업 주가 상승에 큰 영향을 미치기도 합니다. 실례로, 2023년, 대표적인 대형 반도체 제조사 중 SK하이닉스는 2022년 4분기 실적 발표를 했습니다. 분기 영업이익 17조 4,100억 원을 기록하며 예상치를 크게 상회했습니다. 이로 인해 SK 하이닉스의 주가는 크게 상승했습니다. 시장 참여자들의 기대를 상승 시켰기 때문입니다.

반도체는 대체 왜 떨어질까?

세계적인 칩 공급 부족 문제

주요 반도체 제조사들이 생산라인의 확장에 필요한 장비와 부품을 구매하는 데 있어,

어려움을 겪고 있기 때문입니다. 이로 인해서 생산능력이 제한되고, 수요를 충족시키기 위해서 가격을 인상해야 합니다. 여기서 흔히 ” 오? 공급 부족으로 반도체 가격이 올라가면 영업이익이 높아지는 거 아니야?라는 질문을 하실 수 있습니다 만, 이 문제를 면밀히 살펴보면 공급 부족은 반도체 제조사들이 제품을 기한 안에 출하하지 못하거나 지연되는 문제를 발생 시킵니다.

또한 원재료와 부품을 구한다는 상황인 즉슨 회사가 자율적으로 생산량을 제한하는 게 아닌, 원재료와 부품 또한 품귀 현상으로 높은 값을 주고 사 와야 한다는 뜻이기도 합니다. 해서 공급 부족 현상이 꼭 높은 영업이익으로 이어진다는 생각은 잘 못되었다고 볼 수 있습니다.

금리 인상, 투자자들의 인플레이션 우려

이것은 꼭 반도체 산업뿐만 아니라 산업 전반에 영향을 미치는 것이지만, 그 영향은 실로 큽니다. 높은 금리 인상에 이어 투자자들은 미래의 인플레션에 대한 우려를 품고 안정적인 수익을 추구하는 자산에 투자하게 됨으로, 일방적인 매도세에 직면할 수 있습니다.

실례로, 2022년 6월에는 중국의 대형 부동산 개발사인 헝다이 그룹 파산으로 인해 전 세계적으로 금융시장에 대한 불안감이 커졌습니다. 이로 인해 대형 반도체 제조사 NIVIDIA, Intel, AMD 등의 기업들의 주가가 9% 이상의 폭락으로 이어졌습니다.

2023년 지금의 반도체 전망은?

외신에 따르면 미국 대통령 조 바이든 정부가 52억 달러 규모의 반도체 산업 지원을 계획을 추진하겠다고 합니다. 이로 인해 대형 반도체 제조사들의 주자가 상승했으며, 현재까지 호조세를 이어가고 있습니다.삼성전자는 20조 원 규모의 반도체 투자를 계획 중에 있으며 최첨단 공정 기술을 보유한 생산라인을 구축할 예정이라고 발표했습니다.
SK 하이닉스 15조 원, TSMC도 대규모의 투자를 계획 중이라고 발표했습니다. 현재 반도체 업계가 직면하고 있는 문제가 공급과 생산라인의 부족이면 앞으로 조심스럽게 호조세를 기대해 보는 것도 좋을 것 같습니다.

그러나, 2023년 3월 28일 BBC 보도에 따르면 중국이 반도체 산업에서의 미국 독과점을 깨기 위한 대응책으로 자체 반도체 기술 개발에 박차를 가하고 있다는 보도를 하였습니다. 이로 인 핸드 미국 대형 반도체 제조사들의 수익에 대한 우려도 우리는 주목해야 한다고 볼 수 있습니다. 경쟁 구도가 길어질 경우 반도체 산업에 일명 ‘제 살 깎아 먹기’로 번져가며 침체로도 이어질 수 있기 때문입니다.

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